澳门新葡亰娱乐场平台:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月22日 5:20

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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12月20日☆,在「星石投資2020年度策略會」上↑∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⌒∟,且更為堅定樂觀⊙♀∴。他認為:成長股長期牛市來臨∵﹡。主要邏輯如下:

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從金融機構視角看♂,利率下行期△□∟,負債端配置壓力上升◇□⊿,金融機構有增配權益資產的動力∵。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下π♀┊,權益資產是各方資金的長期選擇∴▽∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿∟,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△。

2019年初π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□π♀,得到了市場驗證▽。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持◇↑,我國產業升級正在明顯加速﹡♂。

財政政策上⊙♂⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂〇☆,並通過多種創新方式▽▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿↑﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟∴♂。

從企業看∴∵,內外需環境好轉〇?♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升?﹡,產業鏈景氣度將有望改善□☆♂,並傳導至企業盈利改善⌒┊♀,從而使股市投資環境更好?。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□┊,應用和相關硬件都將受益

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

另一方面π,技術不斷突破┊∴△,新興產業已經具備全球競爭力ππ。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊙∟☆。

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硬件方面∴◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿◇⊙,韓國在5G推出半年的時間內〇☆⊿,就實現了人均流量近3倍增長☆。流量爆發需要更多的硬件支持﹡,因此⌒▽,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇♀♂。

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江暉表示⊙◇〇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股☆□☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴↑。

20世紀90年代π♂◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍?π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊿▽π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴∟〇。

與此同時⌒♂◇,消費行業市場份額持續在集中π⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?□⊙,奪取市場份額π♀♂。

應用方面⌒π,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆?。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∵△□,率先爆發的可能主要是2C場景┊△☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∴。

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從居民視角看⌒,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵⊙⊙。隨着相對收益的變化⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑◇∟。

供給端來看﹡♀♂,醫改持續推進□∟∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂∟↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇∟▽。需求端來看∴π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期〇▽,行業需求端長期向好﹡〇△。

1967年末至1987年∵,雖然日本經濟增速回落♂△,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿,但日經225指數翻了近30倍﹡☆。這種股市與經濟增長背離的牛市∴↑♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙♂,企業盈利提升〇△π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∵□。

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海外來看▽∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑┊△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊。國內來看▽,產業政策持續護航♂,未來新能源汽車長期趨勢向上〇↑♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒。

從宏觀來看∴☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇ππ,權益資產將是各方資金的長期選擇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿⊙⌒。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑,產業鏈景氣度有望改善⊙┊☆,並傳導至企業盈利改善□,股市迎來更好的投資環境∟♀♂。

從外部來看▽⊙,外需也將企穩⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴。隨着貿易摩擦緩和?♂∴,則企穩預期將進一步強化♂。

內外需企穩〇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟□∵,貨幣政策上π♂⌒,預計2020年二季度開始▽,隨着豬通脹解除□┊,中國將加快跟進全球寬鬆〇,降准降息節奏不再是5bps∵□,而將更大幅度、更快;

同時∵,企業盈利改善┊♂∵,股市投資環境更好☆。中觀數據顯示〇π☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報◇?∵。文章內容屬作者個人觀點⊙▽♀,不代表和訊網立場◇。投資者據此操作♂┊,風險請自擔♂◇∵。

一方面◇♀,研發投入持續高增⊿♀♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移△♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看◇◇◇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽﹡♂。

海外經驗顯示┊,寬鬆貨幣+產業升級♂↑,往往是成長股牛市的有利催化劑△☆。

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從產業來看▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿∵,同時消費行業集中度持續上升∟↑。

房地產政策方面∵﹡⊿,預計2020年在整體從嚴下♂∵,將進一步進行結構性微調⌒△π,「一城一策」將會更加明顯♂?♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟□。

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